पहिल्या महायुद्धाच्या काळात शेतीमालाची मागणी वाढली होती, त्यामुळे उत्पादन वाढले. युद्ध संपल्यानंतर मागणी घटली आणि उत्पादन जास्त राहिल्याने शेतीमालाच्या किमती कोसळल्या. यामुळे शेतकरी कर्जबाजारी झाले.

खप कमी झाल्यामुळे अनेक उद्योगांनी उत्पादन घटवले, ज्यामुळे कामगारांना कामावरून कमी करण्यात आले. यामुळे लोकांकडे पैसा कमी झाला आणि मागणी आणखी घटली.

१९२९ मध्ये अमेरिकेच्या शेअर बाजारात मोठी crash झाली. अनेक गुंतवणूकदारांनी आपले शेअर्स विकायला काढल्यामुळे शेअर्सच्या किमती खूप खाली आल्या आणि लोकांना खूप मोठे आर्थिक नुकसान झाले. Britannica-Causes of the Great Depression

शेअर बाजारातील crash आणि आर्थिक अडचणींमुळे अनेक बँका दिवाळखोर झाल्या. लोकांचा बँकांवरील विश्वास उडाला आणि त्यांनी ठेवी काढायला सुरुवात केली, ज्यामुळे बँकिंग व्यवस्था कोलमडली.

महामंदीमुळे अनेक देशांनी आयात-निर्यात धोरणे बदलली, त्यामुळे आंतरराष्ट्रीय व्यापार घटला. अमेरिकेने आयात शुल्क वाढवल्याने इतर देशांना अमेरिकेत माल विकणे कठीण झाले.